智宣策略中国中免早盘涨超8% 机构料二季度销售有望筑底回暖

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　　中国中免（01880）早盘股价上涨8.32%，现报60.55港元，成交额2.29亿港元。

　　近日，东方证券指出，公司25Q1收入167.46亿元/同比10.96%，归母净利润19.38亿元/同比-15.98%，扣非归母净利润19.36亿元/同比15.81%。参考海口海关数据，25Q1海南离岛免税购物额为113.1亿元/-11.4%，该行预计中免海南销售降幅接近。但1-5月海南离岛免税购物额152.9亿元/-9.6%/降幅收窄，该行预计25Q2中免海南销售也有望筑底略回暖。

　　中信证券指出，对免税运营商而言，由于离岛免税政策对于进入“二线”无论是免税额度还是政策限制角度都更放开，离岛免税政策的继续实施将保持其竞争优势，而封关所能带来的海南岛吸引力提升、人流流动加大均有助于推动海南旅游零售市场的整体发展。更为明确的是，从商业本质的角度核心物业布局的领先优势、供应链资源和优质运营能力是底层支撑，率先完成商业布局的离岛免税运营商仍将保持在海南零售市场的优势地位。